In der Diskussion um den Emissions-Zertifikate-Handel ist dessen Auswirkung auf den Unternehmenswert bisher weitgehend unbeachtet geblieben. Berthold Metzger* stellt die wesentlichen wertbeeinflussenden Faktoren vor und zeigt dabei, dass es im Zuge des Emissionshandels nicht zwangläufig zu Preiserhöhungen im Stromsektor kommen muss.
Die Unterschiede könnten kaum größer sein. Während UBS (UBS Investment Research, „European Emissions Trading Scheme“, September 2003) von einem „Windfall-Profit“ für die Elektrizitätswirtschaft spricht und beispielsweise für die beiden großen deutschen Energieversorger Eon und RWE Wertsteigerungen bis zu 8,9 Mrd. Euro bzw. 7,9 Mrd. Euro für möglich hält, geht eine Studie
Montag, 26.04.2004, 12:49 Uhr
Redaktion
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